As reservas de divisas da china sofrem grande declínio
As reservas estrangeiras da China apenas mergulharam para o mais baixo desde 2011.
As reservas de divisas da China caíram mais em nove meses em outubro e, muito mais do que o esperado para o menor desde março de 2011, indicando maiores saídas de capital, apesar dos recentes sinais, a segunda maior economia do mundo está se estabilizando.
As reservas caíram US $ 45,7 bilhões no mês passado para US $ 3,131 trilhões, o maior declínio mensal desde janeiro, em comparação com uma queda de quase US $ 19 bilhões em setembro, segundo dados do banco central na segunda-feira.
A queda de outubro foi a quarta em uma linha, e ultrapassou os três meses anteriores combinados, embora analistas dissessem que um dólar emergente pode ter representado grande parte do movimento.
Os economistas entrevistados pela Reuters previram um declínio de cerca de US $ 26 bilhões para US $ 3,14 trilhões, de US $ 3,136 trilhões no final de setembro, uma baixa de cinco anos.
Acredita-se que o banco central tenha vendido dólares americanos para amortizar a descida da moeda do yuan em outubro, já que caiu em mínimos de seis anos.
O maior declínio nas reservas FX da China desde o início do ano tem mais a ver com efeitos de avaliação do que o aumento da intervenção, e # 8221; Capital Economics disse em uma nota.
& # 8220; As saídas de capital permanecem substanciais, mas provavelmente diminuíram no mês passado. & # 8221;
As expectativas crescentes de que a Reserva Federal dos EUA aumentará as taxas de juros em dezembro aumentaram o dólar em cerca de 3% em relação às principais moedas em outubro, reduzindo seu valor nas reservas da China.
Juntamente com as preocupações com a economia da China e com a rápida expansão da dívida, que provocou saídas de capital e pesaram no yuan, dizem analistas.
A China também pode ter sofrido perdas em seus investimentos em títulos do Tesouro dos EUA e dívidas em outros países desenvolvidos, disseram alguns analistas.
& # 8220; A pressão sobre o yuan continua grande quando nos aproximamos da janela de caminhadas nos EUA em dezembro, & # 8221; disseram analistas da Haitong Securities em nota.
O Banco de China (PBOC) da People vendeu um montante líquido de câmbio de 337,5 bilhões de yuans (US $ 50,1 bilhões) em setembro, pois buscava suportar o enfraquecimento do yuan à medida que as saídas foram retiradas.
Saídas de capital persistentes poderiam aumentar a pressão sobre o PBOC para cortar os bancos & # 8217; taxa de exigência de reserva (RRR), mas os analistas acreditam que o banco central está tentando usar outras ferramentas políticas, como a facilidade de empréstimo de médio prazo e a facilidade permanente de empréstimo, para injetar dinheiro no sistema bancário.
As reservas da China, a maior do mundo, caíram em um recorde de US $ 513 bilhões no ano passado depois que Pequim desvalorizou o yuan, provocando uma inundação de saídas de capital que ameaçaram desestabilizar a economia e alarmar os mercados financeiros globais.
Os estrategistas em moeda votados pela Reuters esperam que o yuan se desvalorize em quase 2% nos próximos 12 meses para níveis não vistos desde a crise financeira global.
A economia da China expandiu-se em um estável 6,7% em julho-setembro, alimentado por gastos de infraestrutura do governo e boom da habitação. Mas alguns analistas dizem que o rali da propriedade pode ter atingido o pico, enquanto os políticos estão cada vez mais preocupados com os perigos de confiar em estímulos alimentares por muito tempo.
& # 8220; Olhando para a frente, pensamos que um novo deslizamento na moeda chinesa contra um dólar globalmente forte pode fazer com que as saídas de capital acelerem novamente, & # 8221; Disse Capital Economics.
O PBOC poderia optar por intervir para estabilizar o renminbi em relação ao dólar, mas teria que aceitar uma renovada valorização do renminbi ponderada pelo comércio, um preço até agora relutante em pagar. & # 8221;
A moeda de enfraquecimento da China é uma preocupação fundamental para mais da metade da elite rica do país, com 60% deles planejando comprar imóveis no exterior nos próximos três anos como hedge contra a depreciação do yuan, de acordo com Hurun relatório, uma revista mensal mais conhecida por sua & # 8220; China Rich List & # 8221 ;.
Mais de uma dúzia de cidades chinesas impuseram restrições novas ou mais duras às compras de casas em outubro para reduzir os preços das casas.
Pequim também tentou conter o fluxo de capital no exterior com uma série de medidas destinadas a fechar lacunas e a impedir as transferências ilegais.
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As reservas de divisas da China Dec caem menos do que o esperado para US $ 3,011 trilhões.
As reservas cambiais da China caíram por sexto mês consecutivo em dezembro, mas por menos do que o esperado para o menor desde fevereiro de 2011, quando as autoridades entraram em apoio do yuan antes da inauguração do presidente eleito Donald Trump dos EUA.
As reservas da China diminuíram US $ 41 bilhões em dezembro, um pouco menos do que temidas, mas o sexto mês consecutivo de quedas, os dados mostraram no sábado, após uma semana em que Pequim se moveu agressivamente para punir aquelas apostas contra a moeda e tornar mais difícil o dinheiro para sair do país.
Os analistas previram uma queda de US $ 51 bilhões.
Para o ano como um todo, as reservas da China caiu quase US $ 320 bilhões para US $ 3,011 trilhões, em cima de uma queda recorde de US $ 513 bilhões em 2015.
Enquanto a marca de US $ 3 trilhões não é vista como uma "linha na areia" para Pequim, as preocupações estão se espalhando nos mercados financeiros globais ao longo da velocidade com que o país está esgotando suas munições para defender a moeda e as contínuas saídas de capital.
Alguns analistas estimam que precisa manter um mínimo de US $ 2,6 trilhões para US $ 2,8 trilhões sob as medidas de adequação do Fundo Monetário Internacional (FMI).
Se a pressão sobre o yuan persistir, os analistas suspeitam que a China continuará a apertar os parafusos nas saídas através de meios administrativos e regulatórios, enquanto joga esporadicamente em vendedores curtos em mercados cambiais para desencorajá-los de fazerem apostas excessivas contra a moeda.
Mas se continuar a queimar nas reservas a um ritmo acelerado, alguns estrategistas acreditam que os líderes da China podem ter pouca escolha senão sancionar outra grande desvalorização "única" como essa em 2015, o que provavelmente afetaria os mercados financeiros globais e causaria tensões com a nova administração Trump.
O yuan depreciou 6,6 por cento contra o dólar crescente em 2016, a maior perda de um ano desde 1994, e espera-se enfraquecer ainda mais este ano, se a disputa do dólar tiver pernas.
Adicionando a pressão, Trump prometeu rotular a China como um manipulador de moeda em seu primeiro dia no cargo, e ameaçou bater taxas enormes sobre as importações de produtos chineses.
Isso deixou os chineses ansiosos para tirar dinheiro do país, criando o que alguns pesquisadores descrevem como um loop de feedback negativo potencialmente destrutivo, onde os receios de novas quedas de yuans estimulam as saídas que acumulam novas pressões sobre a moeda.
"Para 2016, como um todo, estimamos que as saídas de capital totais foram de cerca de US $ 710 bilhões", disse o economista chinês da Capital Economics, Chang Liu, à Reuters em um e-mail.
Capital Economics estimou que as saídas líquidas em novembro e dezembro eram de US $ 76 bilhões e US $ 66 bilhões, respectivamente.
A principal razão pela qual as reservas de divisas da China caiu em 2016 foi porque o banco central usou-os para estabilizar o yuan, disse o regulador cambial do país em uma declaração após os dados.
Com o dólar ganhando terreno, uma queda no valor de outras moedas detidas pela China também contribuiu para o declínio, disse a Administração Estatal de Câmbio (SAFE).
"As reservas de Forex provavelmente voltarão a cair em janeiro", disse o gerente de SWS MU Fund, da China, em uma nota, prevendo que a economia dos EUA e o dólar continuariam a se fortalecer.
CLAMPDOWN ON OUTFLOWS TIRE.
A China intensificou os esforços nas últimas semanas para fortalecer o yuan e reduzir as saídas de capital, provocando especulações de que quer um aperto firme sobre a moeda antes da inauguração de Trump em 20 de janeiro e as longas férias do Ano Novo Lunar no final do mês.
Os bancos estaduais compraram yuan e venderam dólares e os reguladores reforçaram as restrições aos indivíduos e às empresas que desejam transferir fundos para fora do país, ao mesmo tempo que negam que estão impondo novos controles de capital.
Esta semana, o banco central também estabeleceu taxas de orientação diárias mais elevadas para o yuan, fazendo caminhadas mais em uma década na sexta-feira, e Pequim foi suspeitado de impulsionar os custos de empréstimo do yuan em Hong Kong para desencorajar os investidores offshore de fazer apostas baixas na moeda.
A SAFE disse no final de dezembro que as saídas líquidas de capitais transfronteiras deveriam diminuir no quarto trimestre em 2016, enquanto o Banco Popular da China (PBOC) disse na semana passada que impulsionaria as reformas do regime de yuan, mantendo a moeda basicamente estável em 2017.
O PBOC também aumentou os requisitos de relatórios para transferências no exterior na última sexta-feira. O limite de relatório para transferências em dinheiro e no exterior foi reduzido para apenas 50 mil yuan (US $ 7.230) de 200.000 yuan.
Os reguladores disseram recentemente que intensificarão o monitoramento de compras de divisas individuais para fechar lacunas, mas a cota anual de $ 50,000 não mudaria.
Enquanto o yuan subiu esta semana, enquanto a China se mostra no mercado, uma pesquisa da Reuters mostrou que deverá deslizar pelo menos 4% este ano, em grande parte, já que as expectativas de aumentos nas taxas de juros nos Estados Unidos elevam o dólar.
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As reservas estrangeiras da China apenas mergulharam para o mais baixo desde 2011.
As reservas de divisas da China caíram mais em nove meses em outubro e, muito mais do que o esperado para o menor desde março de 2011, indicando maiores saídas de capital, apesar dos recentes sinais, a segunda maior economia do mundo está se estabilizando.
As reservas caíram US $ 45,7 bilhões no mês passado para US $ 3,131 trilhões, o maior declínio mensal desde janeiro, em comparação com uma queda de quase US $ 19 bilhões em setembro, segundo dados do banco central na segunda-feira.
A queda de outubro foi a quarta em uma linha, e ultrapassou os três meses anteriores combinados, embora analistas dissessem que um dólar emergente pode ter representado grande parte do movimento.
Os economistas entrevistados pela Reuters previram um declínio de cerca de US $ 26 bilhões para US $ 3,14 trilhões, de US $ 3,136 trilhões no final de setembro, uma baixa de cinco anos.
Acredita-se que o banco central tenha vendido dólares americanos para amortizar a descida da moeda do yuan em outubro, já que caiu em mínimos de seis anos.
O maior declínio nas reservas FX da China desde o início do ano tem mais a ver com efeitos de avaliação do que o aumento da intervenção, e # 8221; Capital Economics disse em uma nota.
& # 8220; As saídas de capital permanecem substanciais, mas provavelmente diminuíram no mês passado. & # 8221;
As expectativas crescentes de que a Reserva Federal dos EUA aumentará as taxas de juros em dezembro aumentaram o dólar em cerca de 3% em relação às principais moedas em outubro, reduzindo seu valor nas reservas da China.
Juntamente com as preocupações com a economia da China e com a rápida expansão da dívida, que provocou saídas de capital e pesaram no yuan, dizem analistas.
A China também pode ter sofrido perdas em seus investimentos em títulos do Tesouro dos EUA e dívidas em outros países desenvolvidos, disseram alguns analistas.
& # 8220; A pressão sobre o yuan continua grande quando nos aproximamos da janela de caminhadas nos EUA em dezembro, & # 8221; disseram analistas da Haitong Securities em nota.
O Banco de China (PBOC) da People vendeu um montante líquido de câmbio de 337,5 bilhões de yuans (US $ 50,1 bilhões) em setembro, pois buscava suportar o enfraquecimento do yuan à medida que as saídas foram retiradas.
Saídas de capital persistentes poderiam aumentar a pressão sobre o PBOC para cortar os bancos & # 8217; taxa de exigência de reserva (RRR), mas os analistas acreditam que o banco central está tentando usar outras ferramentas políticas, como a facilidade de empréstimo de médio prazo e a facilidade permanente de empréstimo, para injetar dinheiro no sistema bancário.
As reservas da China, a maior do mundo, caíram em um recorde de US $ 513 bilhões no ano passado depois que Pequim desvalorizou o yuan, provocando uma inundação de saídas de capital que ameaçaram desestabilizar a economia e alarmar os mercados financeiros globais.
Os estrategistas em moeda votados pela Reuters esperam que o yuan se desvalorize em quase 2% nos próximos 12 meses para níveis não vistos desde a crise financeira global.
A economia da China expandiu-se em um estável 6,7% em julho-setembro, alimentado por gastos de infraestrutura do governo e boom da habitação. Mas alguns analistas dizem que o rali da propriedade pode ter atingido o pico, enquanto os políticos estão cada vez mais preocupados com os perigos de confiar em estímulos alimentares por muito tempo.
& # 8220; Olhando para a frente, pensamos que um novo deslizamento na moeda chinesa contra um dólar globalmente forte pode fazer com que as saídas de capital acelerem novamente, & # 8221; Disse Capital Economics.
O PBOC poderia optar por intervir para estabilizar o renminbi em relação ao dólar, mas teria que aceitar uma renovada valorização do renminbi ponderada pelo comércio, um preço até agora relutante em pagar. & # 8221;
A moeda de enfraquecimento da China é uma preocupação fundamental para mais da metade da elite rica do país, com 60% deles planejando comprar imóveis no exterior nos próximos três anos como hedge contra a depreciação do yuan, de acordo com Hurun relatório, uma revista mensal mais conhecida por sua & # 8220; China Rich List & # 8221 ;.
Mais de uma dúzia de cidades chinesas impuseram restrições novas ou mais duras às compras de casas em outubro para reduzir os preços das casas.
Pequim também tentou conter o fluxo de capital no exterior com uma série de medidas destinadas a fechar lacunas e a impedir as transferências ilegais.
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Os dados do índice S & P são propriedade da Chicago Mercantile Exchange Inc. e seus licenciadores. Todos os direitos reservados. Termos e Condições. Desenvolvido e implementado por soluções interativas de gerenciamento de dados.
As reservas cambiais diminuíram 2,2% em novembro.
Govt se move para controlar os riscos associados aos investimentos no exterior em hotéis, imóveis.
O recente fortalecimento do dólar norte-americano desempenhou um papel fundamental na queda das reservas de divisas dominadas pelo dólar na China no mês passado, mas a pressão do fluxo de capital não persistirá por muito tempo, porque a especulação do mercado deverá diminuir depois que o Federal Reserve dos EUA tomar sua decisão de taxa de juros , disseram analistas.
Os dados oficiais na quarta-feira mostraram que as reservas cambiais caiu em US $ 69,1 bilhões para US $ 3,05 trilhões em novembro.
A queda mensal da reserva dominada pelo dólar ocorreu em meio a um forte aumento do dólar dos EUA, com uma possível subida da taxa de juros nos Estados Unidos que se espera que venha no futuro próximo, de acordo com Yan Ling, economista da China Merchants Securities Co.
O yuan se depreciou 1,7% em relação ao dólar em novembro, durante o qual o volume de negociação no mercado de câmbio aumentou pelo terceiro mês consecutivo, um aumento de 9,3% em relação ao mês anterior.
"Mas o declínio nas reservas forex deverá diminuir em dezembro, quando o mercado deverá se acalmar após a decisão dos EUA de aumentar sua taxa de juros ou não", disse Yan.
Uma série de medidas sobre a supervisão reforçada do investimento de saída lançado pelas autoridades centrais suscitaram preocupações com a forte intenção do governo de reduzir as saídas de capital.
Quatro principais órgãos reguladores decidiram apertar a seleção de projetos de investimento no exterior no início deste mês. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outros três reguladores financeiros na terça-feira disseram que a China irá controlar os riscos no investimento de saída, visando o comportamento especulativo tentando retirar dinheiro da China.
Quatro campos de investimento serão rigorosamente monitorados, incluindo imóveis e hotéis, de acordo com um relatório da Agência de Notícias Xinhua.
Ivan Chuang, diretor-gerente associado do Grupo de Gerenciamento Regional Ásia-Pacífico da Moody's Investors Service Inc., considerou a supervisão mais rígida como um passo necessário à medida que a nação intensifica a abertura de sua economia.
Chuang disse que não viu a necessidade de o governo controlar somente as saídas sem regular as entradas.
"O governo deveria estar mais disposto a ver fluxos de capital equilibrados", disse ele.
"Embora os apetites dos investidores tornem-se incertos quando o yuan mais fraco os leva a diversificar seus ativos, é compreensível ver o governo apertar o controle para afastar os riscos no investimento de saída", acrescentou.
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